El 29 de agosto, la Oficina Nacional de Estadísticas de China publicó los últimos datos económicos. Los resultados revelados por los datos son : la tasa de crecimiento del cero social, la inversión y el valor agregado industrial ha caído en todos los ámbitos, y lo único que ha aumentado es la tasa de desempleo.

Los amigos que a menudo prestan atención a los datos saben que, en circunstancias normales, una serie de indicadores de datos macroeconómicos se publican con buenos o malos, y rara vez hay una situación unilateral. Después de todo, las áreas de subdivisión de detección de datos son diferentes.En un mundo económico tan complejo, es realmente difícil lograr la "uniformidad".

Sin embargo, la actual diferencia de uniformidad de los datos refleja una vez más la gran presión a la baja sobre la economía en la segunda mitad del año.

Sigue siendo el mismo, lo miramos desde los principales subelementos. Veamos primero la inversión en activos fijos.La inversión acumulada en activo fijo aumentó un 10,3% interanual, el valor esperado fue del 11,4%, el valor anterior fue del 12,6% y el promedio de los dos años fue del 4,3%.

Los tres subelementos más importantes en inversión en activos fijos : manufactura, bienes raíces e infraestructura.

De enero a julio, la inversión en manufactura aumentó un 17,3% interanual y la tasa de crecimiento promedio de dos años fue del 3,1%.Si bien la inversión en manufactura continuó recuperándose, la tasa de recuperación comenzó a debilitarse rápidamente.El promedio de dos años fue del 2,8% en julio y junio.Fue del 6%, una disminución de 3,4 puntos porcentuales. Las repetidas epidemias ciertamente tienen un impacto en la disminución de la inversión de las empresas manufactureras.Después de todo, la recurrencia frecuente de la epidemia ha aumentado enormemente la incertidumbre de la producción y el funcionamiento de las empresas. En un entorno económico incierto, las empresas solo pueden dar un paso a la vez.

Además de la epidemia, la incertidumbre por el lado de la demanda y la presión por el lado de los costos también han impedido que las empresas manufactureras inviertan en expansión. En la actualidad, los precios de las materias primas y los precios de los fletes siguen siendo las dos grandes montañas que pesan sobre la inversión en fabricación. En julio, el IPP aumentó un 9% interanual y la tendencia interanual volvió a subir. Si bien el lado de los costos está bajo presión, el lado de la demanda de las empresas no es optimista. Anteriormente, había pedidos, incluso si el costo aumentaba un poco, la empresa aún podía permitírselo. Pero ahora está aumentando la incertidumbre por el lado de la demanda.Es probable que la economía nacional siga cayendo en la segunda mitad del año, mientras que la demanda exterior también se está debilitando.Los nuevos pedidos de exportación y los pedidos disponibles disminuyeron en julio.

Veamos de nuevo el sector inmobiliario. En julio, la inversión inmobiliaria creció un 6,4% interanual en dos años, y el valor anterior era del 7,2%.La inversión inmobiliaria también siguió cayendo. Esto se debe principalmente a la influencia de las "tres líneas rojas" del financiamiento inmobiliario y las "dos líneas rojas" de la gestión centralizada de los préstamos para vivienda, y la mejora de la regulación inmobiliaria en muchos lugares.Han tomado grandes medidas crediticias, han elevado las tasas de interés hipotecarias y han endurecido las aprobaciones hipotecarias, lo que ha llevado al desarrollo inmobiliario.Los fondos son limitados.

El principal soporte para la inversión inmobiliaria ahora es el ciclo de finalización. Para reducir la presión sobre las "tres líneas rojas", las empresas inmobiliarias han acelerado la construcción en los últimos meses para permitir que el proyecto se complete rápidamente. La razon para esto es muy simple.Una vez finalizado el proyecto, se puede confirmar el pago de la preventa, los datos de ventas pueden subir un poco y el índice de apalancamiento puede bajar un poco. Según los datos, la tasa de crecimiento interanual de la terminación de inmuebles en julio fue del 4%, mientras que la tasa de crecimiento de dos años del área de nueva construcción y construcción fue de -6.5% y -7.8% respectivamente.

Cuando el financiamiento externo de la inmobiliaria estaba estancado, su fuente de fondos se mantenía principalmente con la venta de la casa, pero el problema es que debido al endurecimiento de la aprobación hipotecaria en muchos lugares, incluso las ventas de bienes raíces han comenzado a declinar.. Reflejado en los datos, en julio, el área de venta de vivienda comercial fue de 130 millones de metros cuadrados, el valor anterior fue de 220 millones de metros cuadrados, la tasa de crecimiento promedio de dos años fue de 0.06% y el valor anterior fue de 4.8 %.El mercado de la venta inmobiliaria ha experimentado un descenso significativo.

La poca buena noticia para el mercado inmobiliario es el cambio de política para la segunda subasta de tierras centralizada. Por primera vez, las subastas de tierras centralizadas, las parcelas de tierra de alta calidad en las ciudades centrales han sido aclamadas por el mercado, y la tasa de prima de la tierra ha aumentado drásticamente. Más importante aún, la tasa de prima es demasiado alta, junto con las restricciones de precios de la vivienda de primera mano, la licitación autónoma y la construcción complementaria han aumentado los costos ocultos de las empresas inmobiliarias. Muchas ciudades tienen que posponer la subasta de tierras y limitar la tasa de prima.Por ejemplo, Fuzhou y Tianjin han establecido el límite superior de la prima por tierra en el 15%. Sin embargo, habrá un largo desfase desde la finalización de la política de subasta de tierras hasta la adquisición de tierras y el desarrollo y la inversión por parte de las empresas.En el contexto de una caída de las ventas, la inversión inmobiliaria seguirá fluctuando a la baja.

Al mismo tiempo, la Oficina de Estadísticas también anunció los precios de la vivienda en 70 ciudades grandes y medianas.La tasa de crecimiento interanual disminuyó.El número de ciudades donde aumentó el precio de la vivienda de segunda mano cayó cuatro veces seguidas.Entre ellos, el aumento de precios de la vivienda nueva y de segunda mano cayó en las ciudades de primer nivel y el mercado de la vivienda se estaba enfriando significativamente.. Se espera que la regulación de doble vía de los precios de la vivienda en las ciudades cálidas continúe aumentando la oferta de casas nuevas y limitando estrictamente los precios.Las casas de segunda mano implementarán un mecanismo de precio de referencia de transacción.Los bancos otorgarán préstamos basados ​​en los precios de guía de las casas de segunda mano para reducir el apalancamiento y debilitar las propiedades financieras de los bienes raíces.

fotografía

En febrero de este año, después de la implementación del precio de orientación de la vivienda de segunda mano en Shenzhen, el mercado inmobiliario se enfrió rápidamente y las transacciones se redujeron significativamente.En julio, el número de sitios de viviendas de segunda mano firmados en Shenzhen cayó un 84,5% interanual, y el precio de más de la mitad de las casas cayó. En la actualidad, Shanghai, Xi'an, Chengdu, Ningbo, Sanya, Dongguan, Wuxi y otras ciudades han introducido sucesivamente medidas de control como los precios orientativos de la vivienda de segunda mano.Se puede decir que ha llegado la "era del control integral del precio de la vivienda" y se ha confirmado oficialmente el punto de inflexión del mercado inmobiliario.

Volviendo a la inversión en infraestructura, de enero a julio, la inversión en infraestructura aumentó un 4,6% interanual, y la tasa de crecimiento promedio de dos años fue del 0,9%, que fue significativamente menor que el 2,91% en el mismo período en 2019.Además, el crecimiento interanual promedio de dos años de la inversión en infraestructura en un solo mes de julio fue -1.6%, esto se debe principalmente al financiamiento limitado de los gobiernos locales, la emisión de bonos especiales obviamente está posposicionada, y solo el 37% de la meta anual se ha cumplido en los primeros 7 meses, y los fondos de infraestructura no se han lugar. De cara al futuro, se espera que se realice el seguimiento de la infraestructura.La reunión anterior del Politburó solicitó claramente que la política fiscal : debería comprender razonablemente el progreso de la inversión presupuestaria y la emisión de bonos del gobierno local, y promover la formación de carga de trabajo físico a fines de este año y principios del próximo.